Рынок краудфандинга в России — обсуждение, отзывы, риски, доходность, сравнение краудфандинговых площадок: Альфа-поток, АтомИнвест, Город Денег, Карма, МодульДеньги, Penenza, StartTrack, Сберкредо

 

Краудлендинг (crowdlending: crowd — толпа + lending – предоставление займов) — разновидность краудфандинга, способ предоставления займов от группы зависимых или независимых займодавцев (инвесторов), которыми могут выступать как физические, так и юридические лица.

Схема Краудлендинга
Схема краудлендинга

Особенности российского краудфандинга

Чаще всего займы предоставляются онлайн через специальные инвестиционные площадки — краудфандинговые инвестиционные платформы. Большинство займов являются необеспеченными, т.е. без предоставления залога.

Вышеупомянутые российские краудфандинговые площадки — кредитные посредники — являются коммерческими структурами и получают доход, взимая единовременную или абонентскую плату с заемщиков и/или инвесторов в зависимости от бизнес-модели конкретной платформы.

Итак, давайте попробуем разобраться что из себя представляет инструмент инвестирования краудлендинг. Какова его возможная доходность, риски для инвестора, в т.ч. на примере конкретных инвестиционных площадок. А также сравним площадки между собой.

Преимущества краудфандинга через инвестиционные Площадки

Для Инвесторов

Преимущества:

      • Высокая ставка;
      • Удобство и скорость инвестирования (в несколько кликов, не выходя из дома);
      • Поручительство физического/их лиц (на некоторых площадках) -> повышает вероятность успешного взыскания в случае дефолта заемщика.

Недостатки:

      • Повышенные риски
        • Отсутствие залогов;
        • Отсутствие государственных гарантий (по сравнению с банковским депозитом);
        • Непрозрачная система оценки заемщиков краудфандиговыми площадками -> повышенный риск дефолта заемщиком.

Для Заемщиков

Преимущества:

      • Удобство и оперативность получения займа (от 1 часа, в несколько кликов, не выходя из офиса);
      • Минимальный набор документов для включения в листинг на краудфандинговых площадках;
      • Зачастую единственная возможность привлечь заемное финансирование    

Недостатки:

      • Высокая ставка;
      • Личное поручительство, как физического лица.

Два основных параметра любого инвестиционного инструмента это риск и доходность. Первое инвестор стремится снизить, второе увеличить. Если с доходностью конкретного займа в краудлендинге все понятно, по крайне мере, по сравнению с покупкой акций на бирже или доли в компании, она зафиксирована в договоре. То с доходностью портфеля займов с учетом дефолтов и рисков все гораздо сложнее.

Мероприятия по снижению риска

Мероприятие по снижению рискаЕсть ли при краудлендинге
1Предоставление залога заемщикомРедко
2Поручительство физического лицаДа
3Скоринг заемщика на прединвестиционной стадииПлощадки декларируют, что есть, но для Инвестора это черный ящик
4Скоринг поручителя на прединвестиционной стадииВозможен на предмет наличия исполлистов и просрочек по кредитам
5Проверка поручителя на наличие активов на прединвестиционной стадииНет
6Проверка поручителя на предмет манипуляций с активами на постинвестиционной стадииНет
7Мониторинг заемщика на постинвестиционной стадииНет

Скоринг заемщиков краудфандинговой площадкой

Неотъемлемым элементом кредитования является проверка и анализ потенциального заемщика на предмет определения его надежности. Говоря математическим языком — вычисление вероятности возврата проектом краудфандинга полученного займа.

Модели оценки заемщиков

Среди инвестиционных площадок на рынке краудфандинга сформировались две основные стратегии оценки заемщиков:

Первая стратегия — “принцип черного ящика”. Эксперты краудфандинговой площадки изучают бизнес заемщиков, оценивают их и формируют субъективные рейтинги на основе собственных критериев. Инвесторы ориентируются на эти рейтинги, когда принимают решения о сделке. Фактически это “инвестирование вслепую” и перекладывание ответственности за свое решение на инвестиционную площадку. Риск несет инвестор, а решение за него принимает площадка.

Вторая стратегия — открытость для инвестора, что позволяет кредиторам самостоятельно принимать решения по выдаче займов. Т.е. инвестиционная площадка размещает у себя информацию о потенциальном заемщике, его финансовую отчетность, иногда (видео)презентацию заемщика, реже организует встречи с заемщиком. 

В последнее время многие краудфандинговые площадки ловко используют комбинацию этих стратегий. Публикуют рейтинг заемщика, а также некоторый объем дополнительной информации о заемщике, иногда всю или выжимку из бухгалтерской отчетности, тем самым как бы показывая инвесторам: наши эксперты проверили и выбрали для вас заемщика (т.е. мы приносим пользу), но конечное решение, а следовательно и ответственность на вас. Назовем такую стратегию комбинированной.

 

 

 

Реестр, сравнение инвестиционных Площадок:

ПлощадкаАльфа ПотокАтомИнвестГород ДенегКармаМодульДеньгиPenenzaStartTrack
Начало работы2015201720122018201720152013
Официальный сайтpotok.digitalatominvest.rutownmoney.ruwow.karma.redmoduldengi.rupenenza.rustarttrack.ru
Объем выданных займов (руб. по данным площадки)7 млрд.Нет данных3,857 млрд.238 млн. 1,331 млрд.26 млрд.2,8 млрд.
Кол-во проинвестированных проектов (по данным площадки)4000Нет данных50000Нет данных37427000112
Кол-во выданных займов (по данным площадки)9000Нет данныхНет данныхНет данных140190000Нет данных
Количество инвесторов (по данным площадки)Нет данныхНет данных631543422513Нет данных10844
Наличие комиссии для инвестора за выдачу займа+
Поручистельство физических лиц+++++
Инвестор выбирает, кому выдавать займ++++++
Декларируемый % дефолтовНет данныхНет данных4.6011 (рассчетным путем)0.2Нет данных
Размер займа на 1 заемщика (руб.)500 – 50 000От 50 000От 50 000от 5000без ограниченийот 5000От 50 000
Срок займа2-6 мес3-12 мес1-36 мес2-12 мес1-6 мес2 мес2-18 мес
Периодичность выплаты %в конце срока или каждые 7 днейежемесячноежемесячноежемесячноВ конце срока займаЧасть в начале срока займа, часть в концекаждый месяц
Погашение телав конце срока или каждые 7 днейВ конце срока займа или начиная с 4-6 месяцаАннуитетВ конце срока займаВ конце срока займаВ конце срока займаВ конце срока займа или начиная с 4-6 месяца
ЗалогИногда. Не на всю сумму займаИногда. Не на всю сумму займаИногда. Не на всю сумму займаИногда. Не на всю сумму займа
Наличие системы рейтингов займщика+++++
Есть ли автоинвестирование++
Комиссия за вывод денег с площадки50 рублей0.3%
Инвестор выбирает, сколько выдавать конкретному заемщикуРазмер займа устанавливается системой автоматически. Существует неочевидный механизм регулирования размера займа инвестором+, но не меньше минимальной суммы+, но не меньше минимальной суммы+, но не меньше минимальной суммы+++, но не меньше минимальной суммы
Обязательная система отчетности для заемщика после выдачи займа+
Инвестор имеет возможность общаться с заемщиком на этапе оценкиДа, т.к. знает реквизиты заемщикаДа, т.к. знает реквизиты заемщикаЧерез форму на сайтеДа, т.к. знает реквизиты заемщикаДа, т.к. знает реквизиты заемщикаЧерез чат на сайте+
Инвестор имеет возможность проводить самостоятельный сбор информации и анализ заемщикаДа, т.к. знает реквизиты заемщикаДа, т.к. знает реквизиты заемщикаНет, т.к. не знает реквизитов заемщика до подписания договораДа, т.к. знает реквизиты заемщикаДа, т.к. знает реквизиты заемщикаНет, т.к. не знает реквизитов заемщика до подписания договора+
ВзысканиеАвтоматическая переуступка долга коллекторской компании, комиссия которой 35% от взысканной суммыНет информацииУслуга судебная работа до получения исполлиста под ключ за 15000 рублей + госпошлинаЗанимается взысканием за 20% от взысканной суммыОсуществляет взыскание за 2%-15% от взысканной суммы, направление исполнительного листа в банки.Занимается взысканием по отдельному договоруПредлагают воспользоваться услугами партнеров
Юридическое лицоООО Поток.ДиджиталООО АтомИнвестООО Город ДенегООО Карма ТехнолоджиООО МодульденьгиАО ПенензаООО СТАРТТРЕК
Уставной капитал (руб.)104,044 млн.1000040 млн.100005 млн.1,5 млн.300000
Учредитель по данным ЕГРЮЛАО Альфа-Банк (Грядут перемены)АО НИИ Конструкционных материалов на основе графита «НИИГРАФИТ»/ООО НАНОПОЛИМЕР — 51%/49%Секьюритизационный фонд Микро Фонд (Mikro Fund, ЛюксембургООО КАРМА.РУС/2 ФЛ — 90%/5%/5%;
ООО КАРМА.РУС в свою очередь пренадлежит ООО КАРМА
Девелопмент (Эстония)/ФЛ — 95%/5%
3 ФЛ — 20%/48%/32%
Все доли в залоге у АО КБ МодульБанк
3 ФЛ. — 30%/40%/30%Фонд развития интернет-инициатив, учрежден автономной НКО агентство стратегических инициатив по продвижению новых проектов, учрежденная Правительством РФ
Особенности ПлощадокТолько автоинвестирование. Инвестор не оценивает риски и не выбирает конкретного заемщикаПлощадка не декларирует свои показатели по объему, количеству выданных займов и проценту дефолта среди них. Аффилирована с РосАтомЕдинственная площадка, которая бере комиссию с инвесторовПозиционируется как трансграничная площадка. Большинство договоров займа оформляются по переуступке права требования от Карма-лизинг. Возможно будет возможность переуступить займ другим инвесторам до его окончания.Единственная площадка, которая публикует общую статистику:
ЗАЙМЫ, МЛН РУБ.
809 Погашено в срок
181 Погашено с просрочкой
218.8 Текущие
122.5 Просрочено
Работает исключительно с тендерными займами на:
• Обеспечение заявки.
• Исполнение контракта.
% за первый месяц выплачиваются в течение 3 дней с момента выдачи займа и не возвращаются в случае досрочного погашения
В личном кабинете нет информации, что займ в портфеле дефолтный
FAQpotok.digital/pages/individuals_helpdashboard.atominvest.ru/abouttownmoney.ru/investorswow.karma.redmoduldengi.ru/investorspenenza.ru/faqstarttrack.ru/help/guides/crowdinvesting

Если внимательно посмотреть на вышенаписанное, уже, как мне кажется, можно говорить о системной проблеме в сложившейся практике краудлендинга через краудфандиновые площадки в России: анализ заемщиков.

  • Скоринг заемщика на прединвестиционной стадии. Парадокс заключается даже не в том, что эта процедура если и есть на инвестиционных площадках, то ее технология скрыта от инвесторов, а эффективность сомнительна, а в том, что краудфандинговая площадка не несет никакой ответственности за ее качество. Т.е. осуществляет скоринг один субъект сделки (краудлендинговая площадка), а последствия “расхлебывает” другой — инвестор.
  • Мониторинг деятельности заемщика на постинвестиционной стадии. В 99% случаев его просто нет. При этом именно своевременный сигнал, что с бизнесом заемщика что-то не так, мог бы помочь вернуть инвестору хоть часть выданного займа. На практике же заемщик если и отчитывается о своей деятельности, то скорее формально. Бухгалтерская отчетность за прошлые периоды уже устарела, управленческая не достоверна, т.к. это «творчество» заемщика не отражает реальной картины и часто просто сфальсифицировано, чтобы скрыть реальные проблемы и отсрочить претензии со стороны инвесторов. Кстати, за достоверность этих сведений краудфандинговые площадки ответственности также не несут.

 Подробнее о каждой инвестиционной площадке:

Перейти к верхней панели